所謂債轉(zhuǎn)股，是指 組建金融資產(chǎn)管理公司，收購銀行的不良資產(chǎn)，把原來銀行與人孔企業(yè)間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，轉(zhuǎn)變?yōu)榻鹑谫Y產(chǎn)管理公司與企業(yè)間的控股（或持股）與被控股的關(guān)系，債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)后，原采的還本付息 轉(zhuǎn)變?yōu)榘垂煞旨t。 金融資產(chǎn)管理公司實際上成為企業(yè)階段性持股的股東，依法行使股東權(quán)利，參與公司重大事務(wù)決策，但不參與企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動，在企業(yè)經(jīng)濟狀況好轉(zhuǎn)以后，通過上市、轉(zhuǎn)讓或人孔企業(yè)回購形式回收這筆資金。也 是說，由金融資產(chǎn)管理公司作為投資的主體，將商業(yè)銀行原有的不良信貸資產(chǎn)——也 是國有企業(yè)的債務(wù)轉(zhuǎn)為金融資產(chǎn)管理公司對企業(yè)的股權(quán)。它不是將企業(yè)債務(wù)轉(zhuǎn)為 資本金，也不是將企業(yè)債務(wù)一筆勾銷，而是由原來的債權(quán)債務(wù)關(guān)系轉(zhuǎn)變?yōu)榻鹑谫Y產(chǎn)管理公司與人孔企業(yè)間的持股與被持股、控股與被控股的關(guān)系，由原來的還本付息轉(zhuǎn)變?yōu)榘垂煞旨t。

從 關(guān)系來看。債轉(zhuǎn)股指債務(wù)國在面臨經(jīng)濟困難或是信貸評級下滑時，以本國貨幣按市場狀況以一定的折扣贖回外債。債權(quán)人隨后以債務(wù)國貨幣投資于該國的人孔公司，將原來的債權(quán)轉(zhuǎn)換成股權(quán)。這種情形被稱為債各國將債務(wù)證券化了。

當(dāng)然，目前實施的政笛件倩轉(zhuǎn)股，其內(nèi)涵和整個模式已經(jīng)從改革和發(fā)展兩方面擴展了—從改革意義來說，債轉(zhuǎn)股的內(nèi)在含義實際上與十五大所規(guī)定的推進現(xiàn)代人孔企業(yè)制度、發(fā)展多元化產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和國有資本實施戰(zhàn)略性重組這些改革目標(biāo)密切聯(lián)系在一起，為這些改暈供了一個好的契因和條件。從發(fā)展方面看，與解決我們目前國有人孔企業(yè)面臨的許多重大難題有密切關(guān)系。債轉(zhuǎn)股不意味著 或有 背景的金融機構(gòu)把企業(yè)的爛賬認(rèn)下來，而是淘汰舊的生產(chǎn)能力、調(diào)整產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、促進技術(shù)設(shè)備 新，以及在全社會的空間實現(xiàn)資源 配置等。